Economía 💲
Tras el apoyo del FMI, Milei reafirmó que no cederá “ni un milímetro”, pese al mensaje de las urnas
El mensaje del jefe de Estado se conoció minutos después de que la vocera del Fondo Monetario, Julie Kozack, manifestara el “apoyo” del organismo al plan fiscal y cambiario de la Argentina, con lo que buscó enviar señales de calma a los mercados.
⬛ Tras la derrota electoral y en medio de la presión financiera, Javier Milei volvió a reafirmar que no habrá cambios en su programa económico. El Presidente aseguró en redes sociales que no se moverá “ni un milímetro” del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, aun cuando la suba del dólar y la caída de los bonos reflejan la creciente incertidumbre. Mientras tanto, sindicatos y organizaciones sociales advierten por el deterioro del poder adquisitivo y el impacto de los ajustes sobre la vida cotidiana.
FMI y disciplina fiscal: la prioridad oficial
El mensaje del mandatario se conoció minutos después de que la vocera del FMI, Julie Kozack, manifestara el “apoyo” del organismo al plan fiscal y cambiario de la Argentina. También el ministro de Economía, Luis Caputo, buscó enviar señales de calma a los mercados. Sin embargo, los anuncios no lograron frenar la volatilidad: el dólar volvió a subir y los bonos soberanos cayeron con fuerza tras los comicios.
Con la ratificación, Milei insistió en que los tres pilares de su programa —equilibrio fiscal, disciplina monetaria y mantenimiento de las bandas cambiarias— permanecerán intactos. A ello sumó la continuidad de la desregulación económica.
Consecuencias sociales del ajuste
El ancla fiscal que celebró el FMI implica un fuerte recorte del gasto público, con impacto directo en jubilaciones, salarios estatales y transferencias sociales. Organizaciones gremiales y movimientos sociales vienen alertando que estas medidas profundizan la recesión, agravan la pérdida de empleo y aumentan la pobreza.
Economistas críticos del plan oficial advierten que la contracción del mercado interno y la caída del consumo podrían generar nuevas tensiones sociales, en un contexto de inflación que sigue golpeando con fuerza a los sectores populares.
Reacomodamiento político y crisis de legitimidad
En paralelo, el oficialismo anunció la creación de una “mesa política nacional” y un diálogo con gobernadores, con el objetivo de contener la crisis desatada tras el revés electoral. La estrategia busca mostrar cohesión interna, aunque sectores de la oposición remarcan que la legitimidad política del programa económico está cada vez más debilitada.
Puntos clave
- Milei ratificó que no modificará su programa pese a la presión de los mercados.
- El FMI respaldó el ancla fiscal y el marco cambiario, condicionando el rumbo económico.
- Sindicatos y movimientos sociales advierten que el ajuste golpea a jubilados, trabajadores y sectores vulnerables.
- Economistas críticos alertan por recesión, pérdida de empleo y caída del consumo.
- El oficialismo anunció una “mesa política nacional” para contener la crisis tras la derrota electoral.
Deuda externa
La deuda externa aumentó en más de USD 30.000 millones en la era Milei
Un informe oficial expone movimientos financieros entre organismos del Estado que modifican la foto de la deuda pública. Mientras el Tesoro muestra una reducción, los registros externos reflejan un incremento sostenido del endeudamiento total del país en el último período.
Puntos clave
- La deuda bruta del Tesoro registró una baja de USD 17.403 millones en mayo.
- Se reporta un incremento de más de USD 30.000 millones en la deuda externa bajo la actual gestión.
- La operación incluyó movimientos entre el Tesoro y el Banco Central.
- Se utilizaron Letras Intransferibles en el esquema contable.
- La deuda en moneda extranjera cayó USD 20.546 millones.
- La deuda en moneda local subió el equivalente a USD 3.148 millones.
- La deuda externa total del país marcó niveles récord según datos del INDEC.
La deuda en Argentina: baja contable en el Tesoro y suba externa récord
El último informe de deuda pública expone un movimiento que genera controversia en el análisis fiscal. Mientras el Gobierno muestra una reducción en la deuda bruta del Tesoro durante mayo, los datos de deuda externa reflejan un incremento significativo en el acumulado reciente de la gestión.
La baja de la deuda bruta en mayo
Según los registros oficiales de la Secretaría de Finanzas, la deuda bruta del Estado registró una caída de USD 17.403 millones en mayo.
En la comparación mensual, el stock pasó de USD 496.676 millones a USD 479.273 millones. En la deuda en situación de pago normal, la reducción fue de USD 17.398 millones.
El dato que más impacto genera aparece en la composición: la deuda en moneda extranjera descendió USD 20.546 millones, mientras la deuda en moneda local aumentó el equivalente a USD 3.148 millones.
El rol de las Letras Intransferibles
La explicación de la variación se vincula con un esquema de movimientos internos entre el Tesoro y el Banco Central.
Las Letras Intransferibles aparecen como pieza central de la operatoria, utilizadas en el intercambio de activos entre ambas instituciones del Estado.
El Banco Central registró utilidades contables y transfirió recursos al Tesoro, que luego fueron utilizados para recomprar esos instrumentos en manos del propio organismo monetario.
En ese contexto, un ex funcionario del Banco Central describió el proceso con una frase contundente:
«Con esto Toto perdió la fineza del trader sofisticado. Es un dibujo burdo, se le ven todas las costuras. Ya no es ingeniería financiera, es obscenidad contable», dijo a LPO.
Cómo impacta en la deuda externa
Mientras la deuda del Tesoro muestra una baja puntual, la deuda externa total presenta una trayectoria distinta.
De acuerdo con datos del INDEC, la deuda externa bruta alcanzó los USD 320.305 millones al cierre del cuarto trimestre de 2025.
El salto interanual fue de USD 44.168 millones respecto del año anterior, y de USD 34.354 millones en comparación con el cierre de 2023.
El desglose incluye compromisos del Gobierno central, Banco Central, sector privado y organismos internacionales, con fuerte participación de acreedores externos y organismos multilaterales.
Un esquema de movimientos internos
El informe detalla que la reducción del stock del Tesoro se explica por operaciones entre entidades estatales, sin impacto directo sobre la deuda con acreedores privados o externos.
La operatoria involucra canjes, amortizaciones y transferencias internas que modifican la composición del balance, pero no eliminan compromisos con el exterior.
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