★ La Inversión Real Directa (IRD) que el Estado Nacional ejecutó en las provincias y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires durante 2025 alcanzó los $890.291 millones, lo que representa la segunda cifra más baja registrada en los últimos 20 años. Los datos surgen de un informe de la Consultora Politikon Chaco, elaborado con información oficial de Presupuesto Abierto y el INDEC.

Si bien la cifra marca un incremento del 19,3% en términos reales respecto a 2024, el estudio advierte que esta suba «está apoyada fundamentalmente en una excepcionalmente baja base comparativa», ya que el año anterior había registrado el volumen más bajo desde 2003.

Un retroceso histórico de tres décadas

En perspectiva histórica, la ejecución de la IRD en 2025 se ubicó un 65,1% por debajo del promedio anual registrado entre 1995 y 2023, lo que evidencia un marcado retroceso en la capacidad inversora del Estado Nacional en los territorios provinciales.

El componente de Construcciones —que representa el 57% del total anual y está directamente asociado a la obra pública— mostró un crecimiento del 10,3% respecto a 2024. Sin embargo, este rubro se encuentra un 73,3% por debajo de su promedio histórico, según detalla el informe.

Maquinaria creció, pero desde un piso muy bajo

Por su parte, la inversión en Maquinaria y Equipamiento, que explica el 35% del total ejecutado, registró una suba del 69,7% en comparación con el año anterior. No obstante, el estudio aclara que este sector atraviesa su «segundo menor volumen de ejecución desde 2009», lo que relativiza el incremento porcentual.

El resto de los conceptos, con una participación del 8% en el total, sufrieron una caída real del 29,0%.

Concentración en CABA y Buenos Aires

La distribución territorial de los fondos evidenció una fuerte concentración geográfica. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la provincia de Buenos Aires explicaron el 57,7% de la ejecución total. Si se suman Jujuy, Entre Ríos y Río Negro, estos cinco distritos concentraron el 69,9% del gasto nacional en inversión.

En el extremo opuesto, el informe señala que «hay diez provincias donde el nivel de ejecución no alcanza siquiera el 1,0% de participación en el total», lo que refleja una asimetría regional preocupante en la asignación de recursos.

Brechas provinciales extremas

El desempeño por jurisdicción presentó fuertes heterogeneidades. Se destacaron los incrementos reales en Santiago del Estero (215,3%), Jujuy (199,6%) y Chubut (154,1%), provincias que partieron de bases de inversión muy bajas en 2024.

En contraste, San Luis registró una caída crítica del 93,0% en la inversión nacional, mientras que La Pampa retrocedió un 91,5%, ubicándose entre las jurisdicciones más perjudicadas por el desplome de la inversión pública.

Puntos clave:

• La IRD nacional en provincias alcanzó $890.291 millones en 2025, la segunda más baja en 20 años

• El incremento del 19,3% respecto a 2024 se explica por la base de comparación históricamente baja del año anterior

• La inversión en Construcciones cayó un 73,3% respecto al promedio histórico

• CABA y Buenos Aires concentraron el 57,7% de la ejecución total

• San Luis y La Pampa registraron caídas superiores al 90% en la inversión nacional