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Los dólares se van: el balance del BCRA revela la mayor fuga desde que asumió Milei
Informe del CEPA da cuenta de fuga récord: USD 6.577 millones en un mes.
En los meses de gobierno, los dólares del comercio exterior se fugaron por turismo, intereses y salida de capitales. La “liberación” del cepo y la rebaja de retenciones favorecieron a los grandes exportadores.
El último informe del Balance Cambiario del Banco Central (BCRA) correspondiente a septiembre de 2025 revela con crudeza la orientación del modelo económico de Javier Milei: mientras el agro gozó de una reducción de retenciones al 0%, los dólares que ingresaron por exportaciones se esfumaron en intereses de deuda, turismo y fuga de capitales.
Según los datos oficiales, desde diciembre de 2023 —cuando Milei asumió la presidencia— el 82% del saldo comercial de bienes fue absorbido por el pago de intereses de deuda y los gastos por turismo al exterior. El llamado “superávit comercial” que el Gobierno exhibe como logro, se desvanece al mirar la sangría por el frente financiero.
Fuga récord: USD 6.577 millones en un mes
La Formación de Activos Externos (FAE) —nombre técnico de la fuga de capitales— alcanzó en septiembre USD 6.577 millones, el nivel más alto desde que hay registro. Desde abril, cuando el Gobierno firmó el acuerdo con el FMI, la fuga acumulada equivale al 169% del crédito desembolsado hasta el momento por el propio Fondo.
En otras palabras, los dólares del FMI no fortalecen reservas ni impulsan la producción: se van del país.
El agro gana, el Estado pierde
La cuenta corriente cambiaria cerró con un saldo positivo de USD 5.510 millones, gracias a una liquidación extraordinaria del campo tras la eliminación total de retenciones.
El sector de oleaginosas y cereales liquidó USD 7.568 millones solo en septiembre (+348% interanual) y acumula USD 29.327 millones en los primeros nueve meses del año.
Sin embargo, ese ingreso no se traduce en acumulación de reservas, ya que el Banco Central convalidó una salida de divisas sin precedentes hacia la dolarización privada y el pago de deuda.
Turismo y deuda: las otras vías de drenaje
El déficit por viajes y pasajes alcanzó USD 588 millones, mientras que la balanza turística ampliada —que incluye tarjetas, operadores y transporte— fue negativa en USD 840 millones.
A eso se suma la Inversión Extranjera Directa (IED), que lejos de atraer capital productivo, mostró un saldo negativo de USD 437 millones, acumulando desde diciembre un rojo de USD 1.446 millones.
Un modelo de apertura para pocos
El informe del BCRA confirma que la liberalización total del mercado cambiario y la rebaja de impuestos al sector exportador no generaron estabilidad, sino una fuga masiva de divisas y un endeudamiento creciente.
Mientras tanto, los dólares del trabajo argentino se van por la canaleta de los intereses financieros, los viajes al exterior y la dolarización de patrimonios privados.
El “modelo Milei” muestra así su esencia: una economía abierta para los capitales y cerrada para los trabajadores.
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El dólar oficial superó los $1.400 y registró la mayor suba del mes
El dólar oficial aceleró su suba y superó los $1.400 en el mercado minorista, mientras el mayorista avanzó 1% hasta $1.392. El movimiento marcó el mayor salto diario de abril y reavivó el debate sobre la dinámica cambiaria y la estabilidad del esquema actual.
Lo que tenés que saber:
- El dólar oficial superó los $1.400 en el segmento minorista.
- El tipo de cambio mayorista avanzó 1% y se ubicó en torno a $1.392.
- Fue la mayor suba diaria registrada en lo que va de abril.
- El Banco Central continuó con compras de divisas en el mercado.
- Los dólares financieros y paralelos también mostraron movimientos al alza.
Fuerte movimiento del dólar oficial en el mercado argentino
El dólar oficial registró una de sus mayores subas del mes y superó los $1.400 en el segmento minorista. En paralelo, el tipo de cambio mayorista avanzó alrededor de un 1% y se ubicó en $1.392 para la venta, marcando el incremento más fuerte desde fines de marzo.
El movimiento se dio en una jornada de mayor presión cambiaria, con ajustes también en los mercados financieros y paralelos.
Evolución del tipo de cambio mayorista
En el mercado mayorista, el dólar avanzó $14 en una sola rueda. De esta manera, el valor se mantiene por debajo del techo de la banda cambiaria, ubicado en torno a los $1.691,90.
El comportamiento del tipo de cambio es seguido de cerca por el mercado, que observa la dinámica de oferta y demanda en un contexto de intervención y acumulación de reservas.
Cotizaciones en bancos y mercados financieros
En el Banco Nación, el dólar cerró en torno a $1.415 para la venta, mientras que el dólar tarjeta se ubicó cerca de $1.839,5.
En los mercados financieros, el dólar MEP operó alrededor de $1.423,96 y el contado con liquidación (CCL) alcanzó los $1.478,70. El dólar blue, por su parte, se movió en torno a los $1.415.
Factores que influyen en el mercado cambiario
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) continúa con compras de divisas en el mercado oficial, aprovechando el ingreso estacional de dólares del sector agroexportador.
La menor demanda de divisas para atesoramiento también contribuye a contener la presión sobre el tipo de cambio, según datos del propio organismo.
Debate sobre el esquema cambiario
El nivel actual del dólar reabrió discusiones entre analistas sobre la sostenibilidad del esquema cambiario y la posible existencia de atraso relativo frente a niveles reales recientes.
Mientras tanto, el mercado sigue de cerca la evolución de la inflación, las reservas internacionales y el flujo de dólares hacia el sistema financiero.
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