Lo que tenés que saber

• Seis grandes bancos internacionales sugieren reducir exposición a la deuda argentina.
• Entre las entidades figuran Citi, JP Morgan, Barclays, Morgan Stanley, Wells Fargo y Bank of America.
• Los informes mencionan reservas netas negativas cercanas a USD 15.000 millones.
• También aparecen dudas sobre la liquidación de divisas del sector agroexportador.
• Bank of America tituló uno de sus reportes con la recomendación: «Close position in GD35».

Advertencias de bancos globales sobre la deuda argentina

Seis grandes bancos de inversión internacionales recomendaron reducir exposición a bonos argentinos ante dudas sobre la capacidad de pago del país y la fragilidad del escenario financiero. Entre las entidades que difundieron reportes figuran Citi, JP Morgan, Barclays, Morgan Stanley, Wells Fargo y Bank of America.

Los informes coinciden en señalar que las reservas netas del Banco Central continúan en terreno negativo, que el cepo cambiario sigue vigente y que el escenario global presenta menor liquidez en dólares. En ese contexto, varios analistas sugieren tomar ganancias tras la fuerte suba de los bonos en los últimos meses y esperar una mayor claridad sobre el rumbo económico.

Reservas en rojo y dudas sobre la estabilidad

Uno de los puntos centrales de los reportes es la situación de las reservas. El Banco Central informa reservas brutas superiores a los 46.000 millones de dólares, pero los bancos descuentan componentes como swaps, encajes de depósitos y otros pasivos. Con ese ajuste, las reservas netas se ubican cerca de los USD 15.000 millones en negativo.

Los documentos también mencionan una discusión entre operadores del mercado sobre el destino de parte del oro de las reservas. Algunos analistas descuentan alrededor de 6.000 millones de dólares vinculados a reservas en metal cuya localización no aparece clara en la contabilidad pública.

Cepo cambiario y financiamiento externo

Los reportes señalan que el levantamiento del cepo cambiario aparece como una condición clave para que los fondos internacionales vuelvan a aumentar exposición en Argentina. Mientras se mantengan restricciones al movimiento de capitales, los inversores consideran al país como un destino de alto riesgo.

El diagnóstico coincide con planteos que economistas y organismos internacionales mencionan en distintos análisis sobre vulnerabilidad financiera.

Dudas sobre la liquidación del campo

Otro punto analizado en los informes es el ingreso de divisas provenientes del sector agroexportador. Los bancos plantean interrogantes sobre si los productores venderán dólares con el nivel actual del tipo de cambio.

Ese factor aparece como determinante para la disponibilidad de divisas en los próximos meses, especialmente ante el inicio de la liquidación de la cosecha gruesa prevista para abril.

Riesgo país y contexto financiero global

Los informes también mencionan el aumento reciente del riesgo país y factores políticos internos que observan los mercados. Entre ellos figuran cierres de empresas, protestas sociales y encuestas que reflejan cambios en la popularidad presidencial.

En paralelo, el Tesoro de Estados Unidos anunció medidas orientadas a reducir la liquidez en dólares dentro del sistema financiero internacional. Ese cambio en las condiciones financieras globales puede afectar el flujo de capital hacia activos considerados de mayor riesgo, como los bonos de mercados emergentes.