Economía 💲
Bancos de Wall Street lanzan alerta: recomiendan vender bonos argentinos
Informes de entidades financieras internacionales advierten sobre reservas negativas, cepo cambiario y dudas sobre ingreso de divisas.
Lo que tenés que saber
- Seis grandes bancos internacionales sugieren reducir exposición a la deuda argentina.
- Entre las entidades figuran Citi, JP Morgan, Barclays, Morgan Stanley, Wells Fargo y Bank of America.
- Los informes mencionan reservas netas negativas cercanas a USD 15.000 millones.
- También aparecen dudas sobre la liquidación de divisas del sector agroexportador.
- Bank of America tituló uno de sus reportes con la recomendación: «Close position in GD35».
Advertencias de bancos globales sobre la deuda argentina
Seis grandes bancos de inversión internacionales recomendaron reducir exposición a bonos argentinos ante dudas sobre la capacidad de pago del país y la fragilidad del escenario financiero. Entre las entidades que difundieron reportes figuran Citi, JP Morgan, Barclays, Morgan Stanley, Wells Fargo y Bank of America.
Los informes coinciden en señalar que las reservas netas del Banco Central continúan en terreno negativo, que el cepo cambiario sigue vigente y que el escenario global presenta menor liquidez en dólares. En ese contexto, varios analistas sugieren tomar ganancias tras la fuerte suba de los bonos en los últimos meses y esperar una mayor claridad sobre el rumbo económico.
Reservas en rojo y dudas sobre la estabilidad
Uno de los puntos centrales de los reportes es la situación de las reservas. El Banco Central informa reservas brutas superiores a los 46.000 millones de dólares, pero los bancos descuentan componentes como swaps, encajes de depósitos y otros pasivos. Con ese ajuste, las reservas netas se ubican cerca de los USD 15.000 millones en negativo.
Los documentos también mencionan una discusión entre operadores del mercado sobre el destino de parte del oro de las reservas. Algunos analistas descuentan alrededor de 6.000 millones de dólares vinculados a reservas en metal cuya localización no aparece clara en la contabilidad pública.
Cepo cambiario y financiamiento externo
Los reportes señalan que el levantamiento del cepo cambiario aparece como una condición clave para que los fondos internacionales vuelvan a aumentar exposición en Argentina. Mientras se mantengan restricciones al movimiento de capitales, los inversores consideran al país como un destino de alto riesgo.
El diagnóstico coincide con planteos que economistas y organismos internacionales mencionan en distintos análisis sobre vulnerabilidad financiera.
Dudas sobre la liquidación del campo
Otro punto analizado en los informes es el ingreso de divisas provenientes del sector agroexportador. Los bancos plantean interrogantes sobre si los productores venderán dólares con el nivel actual del tipo de cambio.
Ese factor aparece como determinante para la disponibilidad de divisas en los próximos meses, especialmente ante el inicio de la liquidación de la cosecha gruesa prevista para abril.
Riesgo país y contexto financiero global
Los informes también mencionan el aumento reciente del riesgo país y factores políticos internos que observan los mercados. Entre ellos figuran cierres de empresas, protestas sociales y encuestas que reflejan cambios en la popularidad presidencial.
En paralelo, el Tesoro de Estados Unidos anunció medidas orientadas a reducir la liquidez en dólares dentro del sistema financiero internacional. Ese cambio en las condiciones financieras globales puede afectar el flujo de capital hacia activos considerados de mayor riesgo, como los bonos de mercados emergentes.
Economía 💲
El Gobierno habilita por decreto la concesión privada de 27 rutas nacionales
El Decreto 1358/2026, firmado el 12 de noviembre por Javier Milei y Luis Caputo y publicado el 13 en el Boletín Oficial, incorpora al régimen de peaje rutas que todavía administra el Estado nacional. Economía tiene 12 meses, desde el 14 de noviembre, para llamar a licitación.
El Boletín Oficial publicó el 13 de noviembre el Decreto 1358/2026, que incorpora 27 rutas de la Red Vial Nacional al régimen de concesión por peaje, en el marco de la Red Federal de Concesiones. El acto lleva la firma del presidente Javier Milei y del ministro de Economía, Luis Andrés Caputo, con fecha 12 de noviembre, en la Ciudad de Buenos Aires.
Esas rutas atraviesan 16 provincias: Buenos Aires, Chubut, Santa Cruz, Córdoba, Santiago del Estero, Jujuy, Santa Fe, Chaco, Formosa, Entre Ríos, Corrientes, Misiones, Salta, La Pampa, La Rioja y Neuquén. El anexo oficial identifica las rutas nacionales 3, 9, 11, 12, 14, 16, 22, 25, 26, 33, 34, 35, 38, 50, 60, 81, 86, 89, 120, 121, 122, 151, 152, 158, 228 y 237, y el acceso A0017. El texto no precisa kilómetros ni ubica estaciones de peaje.
La norma no delimita todavía cada corredor. Fija un universo de rutas y deja en manos del Ministerio de Economía, a través de la Secretaría de Transporte, la conformación de los tramos, con un informe técnico previo de la Dirección Nacional de Vialidad (DNV). Economía podrá usar la totalidad o una parte de esas rutas, siempre que no estén comprendidas en concesiones vigentes.
Qué establece el decreto
El decreto dispone que esos tramos serán objeto de concesión por peaje para la construcción, la explotación, la administración, la reparación, la ampliación, la conservación, el mantenimiento y la prestación de servicios al usuario. También habilita “nuevas explotaciones complementarias o colaterales que permitan obtener ingresos adicionales”, bajo la Ley 17.520. En los hechos, la operación cotidiana de esos caminos pasa a empresas privadas, que cobrarán el peaje.
Economía, a través de Transporte, debe convocar a licitación pública nacional e internacional dentro de los 12 meses posteriores a la entrada en vigencia. El decreto rige desde el 14 de noviembre, de modo que el plazo vence en noviembre de 2027. Esa cartera aprueba los pliegos, califica a los oferentes, adjudica y firma los contratos. La DNV queda como autoridad de aplicación de los contratos, con funciones de supervisión y control, en los términos del artículo 30 de la Ley 27.445.
El esquema en el que se inscribe
El Gobierno apoya la medida en la Ley de Bases 27.742, que modificó el régimen de concesiones y declaró “sujeta a privatización” a Corredores Viales S.A., la empresa estatal que operaba rutas nacionales concesionadas. Los considerandos invocan también los decretos 28/2025 y 97/2025, que habilitaron las primeras licitaciones de la Red Federal de Concesiones y la privatización de esa compañía bajo la modalidad de concesión por peaje.
Según los antecedentes que cita el decreto y la información oficial, el esquema ya se aplicó en cuatro etapas. En noviembre de 2025 se adjudicó la Etapa I, de 741 kilómetros (tramos Oriental y Conexión). En mayo de 2026 se adjudicó la Etapa II, de más de 1.800 kilómetros y contratos a 20 años; en julio, la Etapa II-B, de más de 2.500; y el 20 de agosto, mediante la Resolución 1379/2026 de Economía, la Etapa III, de más de 3.900 kilómetros en ocho tramos. Las concesionarias de esta última tomaron posesión desde el 7 de octubre. Con ella, el Gobierno informó que la red supera los 9.000 kilómetros bajo este modelo.
El nuevo decreto aclara que las rutas 3, 9, 11, 12, 14, 16, 33, 34 y 35 ya figuraron en etapas anteriores, pero que eso no implica que se trate de los mismos sectores, y que no se incluirán los tramos ya concesionados.
Qué se sabe y qué no sobre peajes y costo para los usuarios
El decreto no fija tarifas ni ubica estaciones de peaje, y tampoco precisa cuántos kilómetros se licitarán. Quien viaje por estas rutas no sabe hoy si pagará más, dónde ni cuánto: esas definiciones dependen de los tramos que arme Economía y de los pliegos que apruebe, que todavía no existen.
Como referencia de la etapa más reciente, la Resolución 1379/2026 consigna tarifas ofertadas sin IVA por las adjudicatarias, por 20 años, que van de 1.399 pesos en el Tramo Centro a 3.564,99 pesos en el Mesopotámico. Esos valores corresponden a cada licitación y no pueden extrapolarse a los nuevos tramos.
El Gobierno sostiene que el sistema es de inversión 100% privada, sin erogaciones del Estado nacional, y que reemplaza esquemas concesionados que requerían aportes públicos. Los considerandos del decreto lo vinculan con rehabilitar la infraestructura, mejorar la seguridad, reducir costos logísticos y alcanzar el equilibrio de las cuentas públicas. La pregunta que queda abierta es quién financia, en definitiva, un esquema sin aportes del Estado: el decreto prevé que las concesionarias se remuneren con el peaje y con las explotaciones complementarias que habilita.
Un cambio por decreto
La decisión se dictó por decreto, sin una ley específica del Congreso para esta ampliación, y deja para más adelante el detalle que más impacta en usuarios y economías regionales: qué kilómetros se licitan, dónde se instalan los peajes y a qué tarifa. Hasta que Economía defina los tramos y publique los pliegos, esas definiciones no constan en el Boletín Oficial. Lo que sí queda firmado es el traslado al sector privado, con cobro de peaje, de un universo de rutas que todavía administra el Estado.
Hasta ahora no se conocieron pronunciamientos verificables de gobernadores, gremios o legisladores sobre este decreto en particular.
Lo que tenés que saber:
- El Decreto 1358/2026 se firmó el 12 de noviembre y se publicó el 13. Entra en vigencia el 14 de noviembre.
- El anexo incorpora 27 rutas (incluye el acceso A0017) en 16 provincias, entre ellas la Ruta Nacional 14 en Corrientes y Misiones.
- No fija kilómetros, tarifas ni la ubicación de peajes. Economía y Transporte definirán los tramos con un informe previo de Vialidad Nacional.
- La licitación pública nacional e internacional debe convocarse dentro de los 12 meses posteriores al 14 de noviembre.
- Amplía la Red Federal de Concesiones, que ya adjudicó cuatro etapas y supera los 9.000 kilómetros según el Gobierno.
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