Economía 💲
Riesgo país en máximos y reservas en duda: la bazuca de Caputo
El Banco Central aceleró la compra de dólares tras la visita del FMI, pero el riesgo país superó los 600 puntos, el máximo del año. El Gobierno alardea de un poder de fuego de 75.000 millones de dólares que el mercado cuestiona.
El riesgo país superó los 600 puntos básicos en la primera semana de octubre y marcó el máximo del año, al tiempo que el Banco Central de la República Argentina aceleró la compra de divisas tras la visita de una misión del Fondo Monetario Internacional. Dos noticias que el Gobierno intentó presentar como señales positivas pero que el mercado leyó como síntomas de fragilidad.
El ministro de Economía, Luis Caputo, encabezó durante la primera semana de octubre la defensa pública del programa económico. El funcionario habló en el Argentina Week de París el 1 de octubre ante inversores internacionales y repitió el argumento del poder de fuego: una suma de aproximadamente 75.000 millones de dólares que el Gobierno contabiliza sumando swaps con China y Estados Unidos (40.000 millones), compras proyectadas de reservas (20.000 millones) y posiciones en el mercado de futuros (15.000 millones).
Las reservas que el Gobierno muestra y las que el mercado mide
Las reservas brutas del BCRA llegaron a 48.653 millones de dólares al 5 de octubre de 2026, pero las reservas netas fueron estimadas por consultoras privadas en torno a 11.900 millones de dólares. La diferencia entre ambas cifras resume el debate: el Gobierno suma todos los activos para construir el concepto de poder de fuego; los analistas financieros descuentan los pasivos y obtienen un número mucho menor, el que efectivamente podría utilizarse en caso de una corrida.
El propio Caputo reconoció el 3 de octubre, también desde París, que la economía crece menos y que el riesgo país subió también por incertidumbre local, además de factores externos. La admisión resultó llamativa en un ministro que pocos días antes había declarado que el riesgo no está en las elecciones sino en perderse la oportunidad de invertir en Argentina.
El frente electoral como variable económica
La preocupación del mercado financiero gira en torno a la sostenibilidad del esquema cambiario frente a las elecciones de 2027. La suba del riesgo país complica el acceso al crédito internacional que el Gobierno proyectó como fuente de dólares para afrontar vencimientos de deuda el año próximo. El Gobierno descartó cualquier estímulo de reactivación y reafirmó que el foco permanece en controlar el dólar y bajar la inflación.
En ese contexto, la aceleración de compras de reservas por parte del BCRA tras el paso de la misión del FMI resultó presentada desde el oficialismo como una muestra de solidez. Sin embargo, el riesgo país en el máximo del año dibujó un cuadro contradictorio que el mercado no tardó en señalar.
Lo que tenés que saber
- El riesgo país superó los 600 puntos básicos en la primera semana de octubre de 2026, el máximo del año.
- Las reservas brutas del BCRA llegaron a 48.653 millones de dólares al 5 de octubre, pero las reservas netas se estimaron en torno a 11.900 millones según consultoras privadas.
- Caputo afirmó que el Gobierno tiene un poder de fuego de aproximadamente 75.000 millones de dólares, cifra que incluye swaps, compras proyectadas y posiciones en futuros.
- El propio Caputo reconoció el 3 de octubre que la economía crece menos y que el riesgo país subió también por incertidumbre local.
- La suba del riesgo país complica las fuentes de dólares que el Gobierno espera para afrontar vencimientos de deuda en 2027.
Catamarca
El triángulo del litio y la trampa libertaria: Milei celebra una planta coreana mientras se fugan recursos estratégicos
Karina Milei y Diego Santilli participaron de la apertura de la Planta II del Proyecto Sal de Oro, en el Salar del Hombre Muerto. Con capacidad para 23.000 toneladas anuales de carbonato de litio, la iniciativa está en manos de la empresa surcoreana POSCO y plantea interrogantes sobre el modelo de extracción y el destino de las ganancias.
El Salar del Hombre Muerto, en La Puna catamarqueña, fue el escenario elegido este martes por el Gobierno nacional para mostrar músculo en materia de inversiones. La Planta II del Proyecto Sal de Oro, propiedad de la empresa surcoreana POSCO Argentina, comenzó formalmente sus operaciones con una capacidad de 23.000 toneladas anuales de carbonato de litio, sin que el acto oficial respondiera a la pregunta que más incomoda al modelo libertario: ¿cuánto de esa riqueza estratégica queda en el país?
La secretaria general de la Presidencia, Karina Milei, y el jefe de Gabinete, Diego Santilli, encabezaron el acto junto a los gobernadores Gustavo Sáenz (Salta) y Raúl Jalil (Catamarca). También estuvieron presentes el vicejefe de Gabinete, Ignacio Devitt; el secretario de Comunicación y Medios, Fabián Fernández; el embajador de Corea en Argentina, Lee Chong Hwa; el CEO de POSCO Holdings, Chang In-hwa; el presidente de POSCO Argentina, Park Hyeon; y el director de Operaciones Industriales del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Sergio Lew. Durante el acto se firmó además un Memorándum de Entendimiento para avanzar en las etapas III y IV del proyecto, que permitirían llevar la producción total a 100.000 toneladas anuales de productos de litio.
Un triángulo del litio que beneficia al exterior
Argentina integra junto a Bolivia y Chile el llamado «triángulo del litio», la zona con las mayores reservas del mineral en el mundo. Sin embargo, la mayor parte de la cadena de valor, el procesamiento, la fabricación de baterías y la captura de utilidades, se produce en el exterior. El modelo que el Gobierno de Milei profundiza es el de un país proveedor de materia prima con valor agregado mínimo, mientras las ganancias del negocio fluyen hacia capitales extranjeros. POSCO Holdings, el holding surcoreano que controla el proyecto, cotiza en las bolsas de Seúl y Nueva York; sus accionistas son los que se llevan la mayor porción de las rentas generadas en el Salar del Hombre Muerto.
La planta ya existente en el yacimiento, de hidróxido de litio, opera con una capacidad de 25.000 toneladas anuales. Con la Planta II de carbonato de litio en funcionamiento, la capacidad instalada trepa a 48.000 toneladas, con proyección de más que duplicarse una vez concretadas las etapas siguientes. El inicio de la operación comercial de la nueva planta estará acompañado por un período de aumento gradual durante 2027, mediante el cual POSCO llevará progresivamente las instalaciones hacia su capacidad de diseño.
5.000 puestos de trabajo y 270 proveedores locales: el escaparate social del acto
El Gobierno y la empresa destacaron que el Proyecto Sal de Oro contribuyó a la generación de más de 5.000 puestos de trabajo, incluidos más de 600 empleos directos en POSCO Argentina. La compañía trabaja junto a más de 270 proveedores locales y desarrolla iniciativas dirigidas a las comunidades locales y originarias de la región, entre ellas programas de capacitación en oficios, becas educativas, asistencia médica, visitas educativas y acciones de desarrollo comunitario. Estos datos, aunque reales, no alcanzan para responder si el esquema de explotación garantiza una distribución equitativa de los beneficios entre los pueblos que habitan esas tierras y el Estado argentino, una discusión que el acto inaugural eligió eludir.
Soberanía energética sin soberanía sobre los recursos
La presencia de Karina Milei en la Puna contrasta con la postura que La Libertad Avanza sostuvo históricamente sobre el rol del Estado en la economía. El mismo gobierno que desfinancia YPF, avanza sobre Nucleoeléctrica y apuesta por la privatización como dogma, celebra hoy la llegada de capitales extranjeros a uno de los recursos más estratégicos del país sin exigir participación estatal significativa en el negocio. La soberanía sobre el litio, en este esquema, queda reducida a la potestad de cobrar regalías y exhibir inauguraciones.
POSCO Argentina está presente en el país desde 2018 y desarrolla el Proyecto Sal de Oro en las provincias de Salta y Catamarca. El BID participa como financiador del proyecto a través de su División de Operaciones Industriales, lo que refuerza el esquema de endeudamiento y dependencia financiera que caracteriza a este tipo de emprendimientos mineros en la región.
Lo que tenés que saber
- La Planta II del Proyecto Sal de Oro, ubicada en el Salar del Hombre Muerto (Catamarca), fue inaugurada este martes con una capacidad de 23.000 toneladas anuales de carbonato de litio.
- Karina Milei y Diego Santilli encabezaron el acto junto a los gobernadores de Salta, Gustavo Sáenz, y de Catamarca, Raúl Jalil.
- Se firmó un Memorándum de Entendimiento para avanzar en las etapas III y IV del proyecto, con proyección de llegar a 100.000 toneladas anuales de producción total.
- El proyecto está en manos de la empresa surcoreana POSCO Argentina, presente en el país desde 2018, y cuenta con financiamiento del BID.
- El modelo de explotación no contempla participación estatal significativa en las ganancias del negocio, en línea con la política de desregulación del Gobierno de Milei.
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