El tipo de cambio real bilateral (TCRB) entre Argentina y Brasil cayó a su nivel más bajo desde noviembre de 2015, antes de la eliminación del cepo durante el gobierno de Mauricio Macri. Esta situación, motivada por la depreciación del real brasileño y la inflación en Argentina, implica una apreciación del peso argentino frente al real, lo cual afecta negativamente la competitividad nacional y las perspectivas inflacionarias.

El tipo de cambio real multilateral (TCRM), que considera a los principales socios comerciales de Argentina, se encuentra actualmente en niveles similares a los de diciembre de 2017. Esto marca un periodo de apreciación del peso argentino, que terminó con crisis cambiarias, alta inflación, pobreza y el actual cepo cambiario. Según el Banco Central (BCRA), el TCRB con Brasil promedió 83,5 en los primeros 12 días de julio, mostrando una disminución desde su pico de 135,6 después de la devaluación de diciembre pasado.

Brasil sigue siendo uno de los principales socios comerciales de Argentina, representando el 16% de las exportaciones y casi el 23% de las importaciones. Sin embargo, el comercio exterior argentino perdió relevancia para Brasil en comparación con el pasado.

Martín Kalos, director de la consultora EPyCA, señaló que «los países están experimentando movimientos opuestos en el valor de sus monedas. Mientras Brasil devalúa el real a niveles no vistos en 20 años, el peso argentino acumula una apreciación del 75%». Kalos también mencionó que «Brasil está vendiendo stocks de soja rápidamente, a diferencia de Argentina, que está acumulando stocks».

Sebastián Menescaldi, director de EcoGo, afirmó que el tipo de cambio argentino «no está en equilibrio» y que la apreciación del peso no refleja un fortalecimiento económico real, ya que no hay señales de crecimiento. Menescaldi advirtió sobre el riesgo de un aumento de las importaciones brasileñas si la actividad económica en Argentina se recupera, lo cual podría afectar el comercio bilateral.

Federico Vaccarezza, especialista en relaciones comerciales internacionales, predijo que la brecha comercial con Brasil podría reducirse debido a la disminución de la capacidad industrial en Argentina. «Es posible que los datos de junio muestren un equilibrio o un leve superávit en el comercio argentino en el primer semestre, pero esto se debe a una caída abrupta en la actividad industrial y el consumo, sin mucho para celebrar», concluyó.