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Milei volvió de gira y se enfoca en el acuerdo entre LLA y el PRO

Javier Milei regresó hoy al país y deberá enfocarse ahora en redefinir la gestión, con la mirada puesta en una profundización del acuerdo de gobierno y legislativo con el PRO.

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El presidente Javier Milei regresó hoy al país tras su gira por Israel, Italia y el Vaticano, donde mantuvo encuentros con los principales líderes de esos Estados, entre ellos el papa Francisco, y deberá enfocarse ahora en redefinir la gestión, luego de que se frustrara el tratamiento de la ley «Bases» en el Congreso y se tensara la relación con los gobernadores, con la mirada puesta en una profundización del acuerdo de gobierno y legislativo con el PRO.

En un vuelo de línea, Milei emprendió anoche el regreso a la Argentina desde la ciudad de Roma, luego de una jornada en la que se reunió con el papa Francisco; con el presidente de Italia, Sergio Mattarella, y la primera ministra italiana, Giorgia Meloni, y aterrizó esta mañana en el aeropuerto de Ezeiza.

Tanto cuando subió al avión de la compañía ITA como en los minutos previos al aterrizaje en Buenos Aires, el mandatario recibió vítores, aplausos y saludos de varios de los pasajeros que pidieron sacarse fotos con él; y una hora antes del arribo los saludó uno por uno, recorriendo toda la cabina.

“Más combustible para la motosierra contra la casta política», dijo el Presidente a los periodistas que también viajaban en el avión luego de recibir las efusivas muestras de apoyo de los pasajeros del avión, que lo saludaron con consignas como «Estamos con vos», «Vamos, Milei» y «Fuerza, presidente».

«El Presidente de la Nación regresa a la Argentina luego de su exitosa gira. Delirio en el avión antes del despegue», escribió en su cuenta de X el vocero presidencial, Manuel Adorni, quien adjuntó videos con imágenes de lo ocurrido en la aeronave.

Milei regresó acompañado por la secretaria general de la Presidencia, Karina Milei; el ministro del Interior, Guillermo Francos; y la ministra de Capital Humano, Sandra Pettovello -quienes lo acompañaron en la gira-, en tanto que la canciller Diana Mondino se quedó en Roma, donde mantiene hoy reuniones con empresarios.

Apenas aterrizó, Milei comenzó a repostear en su cuenta de la plataforma X las entrevistas que ofreció para la TV italiana, los videos de apoyo de los pasajeros del avión en el que regresó y además volvió a arremeter contra los diputados que rechazaron la ley «Bases».

«RT hasta el infinito», escribió Milei al repostear a un usuario que publicó: «Lo prometido es deuda. A continuación hilo de los diputados que ingresaron al Congreso haciéndose pasar por cambio y después votan con el kirchnerismo, que renuevan bancas el próximo año para que no engañen a la gente escondidos en ninguna lista».

En sus publicaciones de la red social, Milei eligió los recortes de sus declaraciones a la TV italiana, donde insistió ayer: «Filosóficamente soy anarcocapitalista y por lo tanto siento un profundo desprecio por el Estado. Creo que el Estado es el enemigo, creo que el Estado es una asociación criminal».

Una vez arribado a Ezeiza, Milei se dirigió directamente a la residencia de Olivos, donde empezará a mantener reuniones con sus colaboradores más cercanos, luego de ocho días fuera del país durante los cuales se frustró en el Congreso el tratamiento de la ley «Bases», que debió volver a comisión.

Según dijo en las últimas horas el presidente del bloque de diputados nacionales de La Libertad Avanza (LLA), Oscar Zago, Milei evaluará junto a su gabinete dividir «en tres o cuatro leyes distintas» el proyecto de ley y enviarlo al Congreso.

«Primero vamos a evaluar. Tenemos distintos temas de seguridad, justicia, educación y cultura. Se puede mandar de vuelta la ley o dividir en tres o cuatro leyes distintas», dijo Zago en diálogo con Radio Rivadavia.

Tras el saldo positivo que dejó su gira internacional, Milei debe concentrarse ahora en el rediseño de la gestión y -según ya anticipó en declaraciones desde el exterior- explorará una profundización del acuerdo de gobierno con el PRO, para lo que se espera una reunión con el expresidente Mauricio Macri, cuando éste regrese de sus días de descanso en el sur del país.

En esas conversaciones, el PRO reclamaría mayor presencia en la conformación del gobierno nacional para sumarse a los ya ministros Patricia Bullrich (Seguridad) y Luis Petri (Defensa), aunque el mayor acuerdo estaría dado en un trabajo coordinado en el Congreso.

“Veo posible un trabajo en conjunto”, dijo hoy a radio Mitre el presidente de la Cámara de Diputados, Martín Menem.

Otro costado que deberá enfrentar Milei a su regreso es la tensión que se generó con los gobernadores, tras el fallido tratamiento de la ley «Bases», que derivó en las renuncias de Flavia Royon a la Secretaría de Energía y de Osvaldo Giordano al Anses. En los próximos días, el gobierno deberá anunciar los nuevos nombres para esos organismos estratégicos.

Por otro lado, a poco más de dos semanas del inicio de las sesiones ordinarias en el Congreso, Milei debe decidir cómo encarará el tradicional discurso del 1 de marzo cuando el Presidente brinda un mensaje ante la asamblea legislativa.

Tras los enfrentamientos con legisladores opositores tras el frustrado debate de la ley «Bases», Milei podría repetir la fórmula que utilizó el 10 de diciembre, el día de su asunción: un mensaje afuera, de espaldas al Congreso y ante un público propio.

Deuda externa

Con el riesgo país en 927, el Tesoro sale a renovar deuda de corto plazo

La Secretaría de Finanzas convocó para el miércoles 11 a una licitación de cinco títulos en pesos y dólar linked, con el riesgo país en 927 puntos tras saltar 75 en una sola rueda. El Tesoro debe renovar $10,6 billones y dejó afuera el Bonar 2029.

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El Argentino Diario-Luis Toto Caputo.

Solo uno de los cinco instrumentos que ofrece el Tesoro vence después del mandato de Javier Milei: el resto se paga entre enero y junio de 2027. La licitación se conoce con el mercado golpeado por la suba del riesgo país y con una señal que no pasó inadvertida entre los operadores: el menú dejó afuera el Bonar 2029.

La Secretaría de Finanzas, dependiente del Ministerio de Economía, convocó a la licitación para el miércoles 11 de noviembre de 2026. Las ofertas se reciben de 10 a 15 y la liquidación está prevista para el viernes 13, bajo el esquema T+2 y según el procedimiento de la Resolución Conjunta 9/2019 de las secretarías de Finanzas y de Hacienda.

Cinco títulos para renovar deuda corta

En tasa fija, Finanzas reabrirá la Letra capitalizable en pesos con vencimiento el 29 de enero de 2027 (S29E7) y el Bono capitalizable en pesos al 30 de junio de 2027 (T30J7), ambos por indicación de precio y sin valor mínimo ni máximo. La novedad es una nueva letra a tasa TAMAR con vencimiento el 30 de abril de 2027 (TMA27), con precio de colocación de $1.000 por cada $1.000 de valor nominal y un margen que se definirá en la propia licitación.

El único título que llega a 2028 es el bono cero cupón ajustado por CER con vencimiento el 30 de junio de 2028 (TZX28), con un tope de colocación de $5 billones de valor efectivo. A eso se suma la reapertura de una sola letra vinculada al dólar, cero cupón, con vencimiento el 15 de enero de 2027 (D15E7), que se suscribe en pesos al tipo de cambio de referencia de $1.545,3974 de la Comunicación A 3500 del Banco Central del 5 de noviembre.

El riesgo país, en 927 puntos

El indicador de JP Morgan saltó 75 unidades este jueves hasta 927 puntos básicos (8,8% más), según las pantallas de Rava, y acumula una suba de 354 puntos desde los 573 que registraba el 6 de octubre. Los bonos en dólares cayeron hasta 3,5%, con el Global 2035 en baja de 3,2%, y el índice MSCI Merval retrocedió 4,2% en pesos y 4,8% en dólares.

El Gobierno llega a la licitación con una deuda de corto plazo que lo obliga a volver al mercado una y otra vez, y con el costo de financiamiento en alza.

Pesos con rollover, dólares con dudas

Según consignó un medio local, el Tesoro enfrenta ese día vencimientos por $10,6 billones, dentro de una agenda de noviembre que suma $40,4 billones. Dhalmore Capital estimó que otros $29,7 billones quedarían para la segunda licitación del mes, y no se descarta un canje de deuda antes de esa instancia. Finanzas anticipó el menú porque el viernes es feriado por el Día del Empleado Bancario y el lunes hay feriado nacional por la visita del papa León XIV.

Para los analistas, en pesos el Tesoro lograría renovar el 100% de los vencimientos, aunque a una tasa más alta; la incertidumbre estaría puesta en la deuda en dólares, más sensible al clima político. La ausencia del Bonar 2029 alimenta la sospecha de que el equipo económico tendrá problemas para conseguir dólares en el mercado local: del programa de 2026, de USD 2.000 millones, todavía quedan unos USD 800 millones, y el año próximo vencen otros USD 5.000 millones.

También despertó suspicacias entre los operadores el fuerte rebote del miércoles 4 de noviembre, con subas de hasta 4,3% en los títulos CER y en los duales de mayor plazo, concentradas después del cierre del mercado cambiario. Se trata de una sospecha de intervención oficial para mejorar las condiciones de la licitación, no de un hecho comprobado.

La deuda que se acumula hacia 2027

El panorama se inscribe en la discusión sobre la carga de la deuda. El Foro Economía y Trabajo, en un documento publicado el 4 de mayo de 2026, advirtió que los picos de vencimientos se concentrarán entre 2027 y 2032, y que en 2025 se capitalizaron intereses por USD 47.325 millones en títulos del Tesoro, frente a USD 33.678 millones en 2024. La estrategia de renovar deuda corta y a tasas crecientes traslada el costo al próximo tramo de gestión y condiciona a los gobiernos que vengan.

Lo que tenés que saber:

  • Finanzas licita el miércoles 11 de noviembre cinco instrumentos, con liquidación el viernes 13.
  • Cuatro de los cinco vencen entre enero y junio de 2027; solo el TZX28 llega a junio de 2028.
  • La nueva letra TAMAR (TMA27) vence el 30 de abril de 2027 y su margen se define en la licitación.
  • El riesgo país saltó 75 puntos hasta 927 (8,8%) y los bonos en dólares cayeron hasta 3,5%.
  • El menú no incluye el Bonar 2029; del programa de 2026 quedan unos USD 800 millones.
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