El riesgo país argentino superó este viernes los 600 puntos básicos por primera vez desde abril, en una rueda marcada por una nueva liquidación de bonos soberanos en Wall Street que llevó al indicador elaborado por JP Morgan a ubicarse en 602 puntos, su nivel más alto en cinco meses.

Se trata de la décima rueda consecutiva de suba del indicador, que en lo que va de septiembre acumula un salto de 90 unidades. El presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, se encuentran esta semana en Estados Unidos, donde ratificaron ante inversores que el rumbo económico no sufrirá modificaciones y que el país dispone de los fondos necesarios para afrontar los vencimientos de deuda pública.

Otra rueda negra para los bonos

Los títulos públicos en dólares volvieron a caer este viernes en Wall Street. Los bonos Globales, emitidos bajo legislación neoyorkina, retrocedieron hasta 2,2% en la jornada y acumulan un derrumbe de hasta 4% en las últimas cinco ruedas. Los Bonares, bajo ley local, mostraron un desempeño mixto pero también arrastran pérdidas de hasta 4,2% en la semana.

La presión sobre la deuda argentina se combina con un factor externo desfavorable. El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a diez años, título de referencia para el mercado internacional, subió por encima del 5% tras la suba de tasas dispuesta por la Reserva Federal, lo que amplía la brecha que exige el mercado para prestarle a la Argentina.

El resultado se replicó en la city porteña. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó por quinto día consecutivo, con una baja de hasta 1,1% que lo llevó a un mínimo desde el 20 de agosto. Medido en dólares, el panel líder retrocede a su nivel más bajo desde marzo. En Nueva York, los ADRs de empresas argentinas operaron mayoritariamente en rojo, con caídas encabezadas por YPF, Transportadora de Gas del Sur y Banco Macro.

Un mercado internacional que se cierra

El nivel actual del riesgo país le impide al Estado Nacional evaluar una colocación de deuda voluntaria en el mercado internacional, una posibilidad que el propio equipo económico había planteado como objetivo para este tramo del año. Con los bonos rindiendo cerca del 11%, cualquier intento de financiamiento externo resulta, en los hechos, inviable en condiciones razonables.

Analistas de mercado señalaron además que la desaceleración en la compra de divisas por parte del Banco Central agrava el panorama. Durante los primeros ocho meses del año la autoridad monetaria había realizado compras extraordinarias en el mercado oficial, pero en septiembre esas intervenciones se volvieron marginales, con un promedio inferior a los 10 millones de dólares diarios.

El costo social detrás de la desconfianza financiera

Detrás de la desconfianza de los mercados hay datos que el propio Gobierno no puede ocultar. Según el INDEC, la actividad económica se derrumbó 2,9% solo en julio, mientras que la pobreza volvió a crecer y ya afecta a más de 15 millones de personas en el primer semestre del año, dos millones más que en la medición anterior. Estos indicadores erosionan el respaldo social y político al programa económico en un año en el que tanto el propio Gobierno como los inversores buscan una validación de cara a las elecciones de 2027.

El escenario resulta llamativo si se considera que Milei y Caputo pasaron gran parte de la semana en Nueva York, en contacto directo con fondos de inversión, sin que esas reuniones lograran torcer la tendencia alcista del riesgo país. Para los inversores, el deterioro de las condiciones de vida de la población y la caída de la actividad en la mayoría de los sectores productivos representan, más que un dato coyuntural, una amenaza a la sostenibilidad política del propio ajuste.

El nivel de 602 puntos no se registraba desde el 8 de abril, cuando el indicador había llegado a 610 unidades. Una semana atrás, el viernes 18 de septiembre, el riesgo país había cerrado en 524 puntos, lo que confirma la velocidad con la que se profundizó el deterioro en apenas siete días.

Lo que tenés que saber:

• El riesgo país cerró la rueda de este viernes en 602 puntos básicos, el nivel más alto en cinco meses.
• Acumula diez ruedas consecutivas de suba y un incremento de 90 puntos en lo que va de septiembre.
• Los bonos Globales caen hasta 4% y los Bonares hasta 4,2% en la última semana.
• El Merval retrocede por quinto día consecutivo y toca un mínimo desde el 20 de agosto.
• Según el INDEC, la actividad cayó 2,9% en julio y la pobreza afecta a más de 15 millones de personas.